un livre n'a jamais créé plus de richesse que celui-ci.
Mais ce célèbre livre est pourtant en train d'être tourné en dérision par les gens aujourd'hui. Pourquoi ?
Le livre s'intitule « L'Investisseur intelligent », de Ben Graham, le professeur du grand Warren Buffett.
Le livre est le fondement même de « l'investissement de valeur ».
Avant ce livre, les gens considéraient le marché boursier comme plus proche du jeu, car les actions montaient et descendaient sans aucun lien avec les entreprises sous-jacentes.
Même Warren Buffett lui-même était un spéculateur/trader avant de lire ce livre.
«L'Investisseur intelligent » était le livre qui s'opposait à ce point de vue et remettait en question l'idée selon laquelle les actions ne sont que des chiffres ou des graphiques. Il enseignait qu'une action représente une propriété — une partie d'une entreprise — et non un outil de jeu.
Ainsi, au lieu de vous concentrer sur les cours des actions, vous devez examiner les fondamentaux de l'entreprise et sa capacité et son potentiel de gain future. À long terme, les fondamentaux des entreprises, en particulier son processus de création et monétisation de la valeurs qui engendre les bénéfices, détermineront le cours des actions.
En tant qu’investisseur, vous évaluez une entreprise en fonction des attentes de bénéfices et de flux de trésorerie futurs. C’est ainsi que l’école d’investissement fondamental/investissement de valeur a vu le jour.
L’investissement de valeur a été la stratégie d’investissement la plus réussie sur le marché au cours des 5 ou 6 dernières décennies.
Mais depuis 2008, cette stratégie ne fonctionne plus bien.
Pour quelle raison ?
L’auteur Benjamin Graham a mis l’accent sur les entreprises dans son livre, mais il n’a jamais rien écrit sur l’argent ou le système monétaire.
Cependant, vous savez que les actions sont négociées en monnaie, comme le dollar.
Le dollar est le dénominateur/l’unité de compte des actions.
Ainsi, la disponibilité des dollars/l’offre totale de dollars aura un impact direct sur le cours des actions, et c’est du bon sens.
Depuis 2000, les gouvernements à travers les Banques Centrales ont imprimé sans limite les billet, ce qui a augmenté la part de la monnaie (masse monétaire au sens large) de 30 000 milliards de dollars.
Maintenant, si vous augmentez l’unité de mesure/l’échelle, la longueur de tout augmentera automatiquement – ​​c’est inévitable. C'est exactement ce qui est arrivé aux cours des actions.
Depuis 2000, plus précisément après 2008, les gouvernements ont injecté tellement d'argent sur le marché que les cours des actions n'ont cessé de grimper de plus en plus haut.
Les prix des actifs, sous tous leurs aspects, sont élevés, élevés et surévalués.
Cela signifie que les principes de ce livre ne fonctionnent pas du tout.
Les memecoins, shitcoin, GameStop, les prix de l'immobilier, les prix de l'or : tout est artificiellement très gonflé. Et le livre ne parvient pas à expliquer ce phénomène.
Comme le livre n'a aucune idée, les gens perdent confiance dans ses principes.
Il existe un autre livre écrit par un auteur très brillant, le Dr Saifedean Ammous, intitulé "The Fiat Standard", qui explique parfaitement le phénomène actuel, des années auparavant. Ce livre a les réponses.
Lisez-le, vous serez en mesure d'expliquer le phénomène actuel avec confiance et de voir également une voie vers l'avenir.
La leçon la plus importante de toutes : en matière d'investissement, la finance seule ne vous aidera pas. Vous devez emporter l'économie avec vous.
Quelle économie ? C’est la pensée économique qui s’oppose à l’impression monétaire et qui a prédit les effets de l’impression il y a des décennies.
Ce n’est pas les bêtises keynésiennes.
Source : publications LinkedIn de
Marjanul Islam traduite par moi-même et mes opinions propres.