LES ACTIFS NUMÉRIQUES:
TETHER, LA REINE DES STABLECOINS AU PASSÉ TROUBLE
Son ancrage au dollar évite les fluctuations typiques des crypto-monnaies. Mais l'incertitude sur ses réserves et son intégration dans le système financier international alerte les experts.
Bitcoin et Ethereum font déjà leur chemin non seulement dans le langage des investisseurs audacieux, mais aussi dans celui des investisseurs plus traditionnels. En revanche, la troisième cryptomonnaie la plus précieuse est moins connue selon le https://coinmarketcap.com. Il s’agit du stablecoin Tether (USDT), un actif, appelé token, dont la valeur est liée au dollar. Sa capitalisation dépasse 119 milliards de dollars et au cours des dernières 24 heures, elle a échangé plus de 51 700 millions, ce qui en fait la première en termes de volume d'échanges, contre 27 200 millions pour Bitcoin et 16 500 pour Ethereum le dernier jour, selon les données de CoinMarketCap. Si on le compare à un autre stablecoin , comme l'USDC, avec une capitalisation de 35,9 milliards, il est également loin. Cela a déplacé près de 5,9 milliards au cours des dernières 24 heures.
L'attrait de cette monnaie réside dans sa stabilité, sa liquidité élevée et son faible coût : les transferts internationaux sont rapides, peuvent prendre quelques minutes seulement et ne comportent pratiquement aucune commission. Les utilisateurs l'utilisent également pour miser, c'est-à-dire bloquer l'USDT sur une plateforme pour obtenir un retour – comme un dépôt bancaire – sans assumer de risques importants de changement de prix. Mireya Fernandez, responsable de Bitpanda pour l'Europe du Sud et les PECO, ajoute que les pièces stables adossées à des billets verts sont également utilisées dans les pays où les dollars sont moins accessibles, car elles offrent une alternative à la monnaie.
Tether, la société émettrice de l'USDT, soutient deux mots-clés : stabilité et croissance. "Les jetons Tether permettent aux clients d'effectuer des transactions sur différentes blockchains , sans la volatilité et la complexité inhérentes généralement associées aux jetons numériques", peut-on lire sur son site Web. Son lien avec la valeur d'une monnaie fiduciaire , en l'occurrence le dollar, constitue son principal avantage, puisque son prix reste stable.
Daniel Díez, professeur du Master en Blockchain et investissement en actifs numériques à l'IEB, explique qu'il est devenu un élément clé dans le monde des crypto-monnaies, car il agit comme une « ancre » de stabilité dans un marché très caractérisé par sa volatilité. . « Étant directement lié au dollar américain selon un ratio de 1:1, il offre aux investisseurs et aux traders un moyen de se protéger contre les fortes fluctuations des autres crypto-monnaies », souligne-t-il.
De plus, l'émetteur garantit que chaque token est adossé à 100 % aux réserves de Tether. Díez explique qu’une grande partie de ces sommes est investie dans des bons du Trésor américain, « ce qui le positionne comme l’un des plus grands détenteurs institutionnels de dette américaine ». Cela du moins sur le papier, puisqu'il est difficile de vérifier qu'il se réalise, et que le passé de cette entreprise est plein d'ombres.
Controverses et risques
Bien que le soutien du dollar offre à Tether une stabilité que les autres crypto-monnaies n’ont pas et une plus grande tranquillité d’esprit pour les investisseurs, la sécurité réelle reste une inconnue. Cela dépend en fait beaucoup de la confiance dans vos provisions. "Bien que l'entreprise publie des rapports sur ses réserves, il serait important de connaître des détails tels que le ratio de trésorerie qu'elle utilise, c'est-à-dire quel pourcentage de ses réserves est réellement disponible en espèces ou en liquidités", explique Díez. Une règle qui s’applique à tout jeton de monnaie électronique.
Le manque de transparence est l'une des principales faiblesses attribuées à l'entreprise, puisqu'il n'a pas été possible de réaliser un audit complet et public. Et les autorités n'ont pas toujours vu d'un bon œil ses actions : Tether a été sanctionné par la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis après avoir découvert que l'entreprise avait menti sur les dispositions censées garantir ses actifs : elle n'avait pas assez de dollars et une partie de ses réserves. étaient des prêts et d’autres crypto-monnaies.
Tether et d’autres pièces stables sont de plus en plus intégrées au système financier traditionnel, ce qui peut générer des risques. Díez le résume en quelques mots : « Si une monnaie stable dotée de réserves importantes est confrontée à des problèmes, elle pourrait avoir un impact négatif sur les marchés financiers traditionnels en raison de ses investissements dans des actifs tels que les bons du Trésor. » MiCA, la réglementation de l'Union européenne sur les marchés des crypto-actifs, cherche à faire face à ces dangers. "Cela a conduit certaines fintechs et banques en Europe à cesser d'utiliser Tether car il n'est pas conforme aux nouvelles exigences, favorisant ainsi des concurrents tels que l'USDC et l'EURC de Circle qui respectent la réglementation."
Francisco Maroto, responsable mondial de la blockchain et des actifs numériques chez BBVA, rappelle également qu'un rapport du Conseil de stabilité financière de 2022 soulignait le risque que les gens préfèrent placer leur épargne dans ces actifs plutôt que dans des dépôts bancaires : « Il pourrait y avoir un déplacement des dépôts. et une réduction de la capacité de crédit », explique l'expert.
Cette monnaie numérique a également été utilisée dans des opérations controversées et plutôt grises. Selon un rapport de l'Office des Nations Unies contre la drogue et le crime, les pièces stables telles que l'USDT restent les crypto-monnaies de choix pour le crime organisé en Asie de l'Est et du Sud-Est, ainsi que l'option privilégiée pour les opérations de cyberfraude et de blanchiment d'argent. Par ailleurs, malgré leur stabilité, ces actifs ne sont pas exempts de chutes. La plus connue est la faillite de Terra/Luna, en 2022, qui a fait évaporer l’épargne de milliers d’investisseurs. À cette époque, Tether a également perdu son lien avec le dollar, mais a surmonté la crise par crainte d’une éventuelle contagion.
Malgré les controverses entourant la société émettrice de ce jeton, sa large acceptation sur les bourses et plateformes du monde entier, sa simplicité et sa liquidité élevée signifient qu'un volume élevé de transactions est traité quotidiennement, ce qui démontre sa forte présence sur le marché.
Cependant, l’expert prévoit que les autorités américaines renforceront la surveillance des stablecoins et notamment du Tether, en raison de son plus grande influence. Des réglementations plus strictes pour garantir une plus grande transparence, la concurrence avec des acteurs plus réglementés et les éventuels changements de réglementation pouvant affecter son fonctionnement sont les défis auxquels cette crypto-monnaie est confrontée. Maroto se souvient : « À l'avenir, la réglementation de cet espace et l'usage que les gens en feront détermineront lesquels prévaudront. Il semble que les plus utilisés actuellement soient ceux adossés à 100 % ou plus à des obligations fiduciaires et d'État telles que Tether et USDC, mais à l'avenir, avec l' entrée en vigueur de réglementations telles que MiCA dans l'UE, les banques commenceront à les émettre à des fins industrielles. cas et, au fil du temps, des CDBC (monnaie numérique de banque centrale) telles que l’euro numérique arriveront également
Source : https://cincodias-elpais-com.c....dn.ampproject.org/c/
Camille Aubain LAGUEU
Le protocole de messagerie Swift natif peu importe son effort est quasiment une peine perdue, ce d'autant puisque les actifs numériques, Web3, les identifiants numériques biométriques, les portefeuilles non-conservateurs, les passerelles de rampe Fiat-Crypto On/Off ont déjà en leur sein les protocoles suffisamment équipé pour faire ce que fait SWIFT sinon mieux.
Alors leurs plus de 11 000 banques membres font face à une croissance explosive de Neobanques Challenger, comme Revolut qui a récemment obtenu une licence bancaire britannique pour commencer à gagner des parts de marché.
La Crypto a déjà un réseau, avec des règles et des protocoles parfaitement définis. Quel rôle Swift jouera-t-elle ici, si ce n'est d'ajouter de la bureaucratie à ce qui existe déjà ? Swift, bien que similaire, est l'antithèse littérale de la crypto.
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